開年以來，A股熱點個股停牌核查較為密集。近期，利歐股份宣布將就股票交易波動情況進行核查，公司股票自1月16日起停牌，A股停牌核查個股再添一例。經(jīng)北京商報記者統(tǒng)計，截至目前，開年以來已有7只個股宣布停牌核查，分別為國晟科技、嘉美包裝、易點天下、志特新材、*ST鋮昌、利歐股份、鋒龍股份。從上述7股的炒作原因看，均系市場熱點概念以及易主事項炒作，其中涉及的熱點概念包括商業(yè)航天、AI應用等。業(yè)內(nèi)人士認為，“妖股”大漲后的停牌核查為題材炒作按下“暫停鍵”，釋放出監(jiān)管引導理性投資的強烈信號。

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7股相繼停牌核查

經(jīng)統(tǒng)計，2026年以來，已有7家A股上市公司發(fā)布停牌核查公告，二級市場交易按下“暫停鍵”。

具體來看，*ST鋮昌屬于商業(yè)航天概念股。2025年12月25日—2026年1月12日，*ST鋮昌斬獲10個漲停板，區(qū)間累計漲幅達68.64%。1月12日晚，*ST鋮昌發(fā)布公告稱，將對股票交易波動情況進行核查，股票停牌。停牌核查完成后，*ST鋮昌于1月16日起復牌，復牌當日股票再度漲停收盤，收于128.98元/股。

據(jù)悉，1月13日，*ST鋮昌在深交所互動平臺上表示，公司憑借技術(shù)、產(chǎn)品與服務優(yōu)勢為下游多家主力客戶供貨，并依托龍頭客戶產(chǎn)生的市場效應不斷向其他企業(yè)拓展。在低軌衛(wèi)星通信領(lǐng)域，公司與下游多家核心機構(gòu)深度合作，產(chǎn)品批量交付有序推進，同時多款適配下一代衛(wèi)星及地面設備的新產(chǎn)品已研發(fā)落地，并按客戶需求備貨交付。隨著衛(wèi)星通信等領(lǐng)域的快速發(fā)展，公司的市場空間也在不斷增長。

針對相關(guān)問題，北京商報記者致電*ST鋮昌方面進行采訪，不過電話未有人接聽。

此外，易點天下、志特新材、利歐股份受GEO、AI應用等概念火爆影響，股價大漲并宣布停牌核查。值得一提的是，志特新材為年內(nèi)首只翻倍股。在二級市場上，志特新材自1月5日—12日漲停，股票價格漲幅為198.57%，公司股票于1月13日起停牌核查。志特新材于1月16日起復牌，復牌首日，志特新材跌停收盤，收于26.7元/股，總市值110億元。

此外，1月16日起，利歐股份停牌核查。公告顯示，利歐股份股票于2025年12月31日—2026年1月15日收盤價漲幅偏離值達96.77%。利歐股份方面表示，AI相關(guān)業(yè)務收入在公司整體營收中的占比較小，對公司整體經(jīng)營業(yè)績及財務狀況不構(gòu)成重大影響。

易點天下于1月15日發(fā)布公告稱，將就股票交易波動情況進行核查，公司股票即日起停牌。同時，易點天下方面澄清稱，公司主營業(yè)務是為企業(yè)提供出海整合營銷、數(shù)字營銷、廣告變現(xiàn)在內(nèi)的營銷服務，以及AI數(shù)字創(chuàng)意、BI決策、CI智能化多云管理等出海數(shù)字化服務。公司關(guān)注到有媒體將公司列為GEO概念股，經(jīng)核查，公司目前不涉及GEO業(yè)務。

另外，因控制權(quán)變更事項，嘉美包裝、鋒龍股份兩股遭到市場熱炒。具體來看，2025年末，鋒龍股份宣布優(yōu)必選即將入主的消息，也成為市場較為罕見的“H吃A”交易。在對人形機器人企業(yè)擬入主的超高預期下，投資者情緒迅速升溫，大量資金蜂擁而至，鋒龍股份股價大漲。此外，在追覓科技創(chuàng)始人俞浩擬入主嘉美包裝消息的刺激下，2025年12月17日—2026年1月16日，公司股價區(qū)間累計漲幅達242.98%。

兩股不具備業(yè)績支撐

從年內(nèi)停牌核查個股的基本面看，國晟科技、嘉美包裝的股價大漲并不具備業(yè)績支撐。

固態(tài)電池概念股爆火，國晟科技股價隨之大漲。據(jù)悉，國晟科技為一家以生態(tài)治理和新型能源為“雙主業(yè)”投資路線的企業(yè)。業(yè)績表現(xiàn)方面，自2020年起，國晟科技的凈利便處于虧損狀態(tài)。2025年前三季度，公司凈利仍未扭虧。

財務數(shù)據(jù)顯示，2020—2024年，國晟科技營收分別約2.58億元、1.77億元、1.98億元、9.88億元、20.94億元；歸屬凈利潤分別約-8044.91萬元、-2.11億元、-1.62億元、-6888.01萬元、-1.06億元；扣非后歸屬凈利潤分別約-8191.82萬元、-2.22億元、-1.51億元、-1.93億元、-2.55億元。

2025年前三季度，國晟科技營收約4.5億元，同比下降57.79%；歸屬凈利潤約-1.51億元，同比減虧；扣非后歸屬凈利潤約-1.52億元，同比減虧。此外，國晟科技發(fā)布的業(yè)績預告顯示，預計2025年歸屬凈利潤為負值，年度經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損。

除國晟科技外，嘉美包裝業(yè)績的表現(xiàn)也不理想，2025年凈利預計同比下降53.38%—43.02%。資料顯示，嘉美包裝主營業(yè)務為食品飲料包裝容器的研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售及提供飲料灌裝服務。財務數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，嘉美包裝歸屬凈利潤約3916.02萬元，同比下降47.25%。

此外，業(yè)績預告顯示，2025年，嘉美包裝預計歸屬凈利潤約8543.71萬—1.04億元，同比下降53.38%—43.02%。對于業(yè)績變動原因，嘉美包裝方面表示，主要受2025年屬于飲料行業(yè)的“小年”，即春節(jié)旺季落在2025年的天數(shù)較少，同時疊加飲料禮品消費場景需求不及預期影響。

不過，嘉美包裝方面在業(yè)績預告中也表示，雖然2025年業(yè)績同比出現(xiàn)較大幅度下降，但仍穩(wěn)定在“小年”的正常平均水準。同時，業(yè)務和客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整效果顯著，第一大客戶占比、單一大客戶的依賴風險顯著降低。2025年，公司“全產(chǎn)業(yè)鏈的中國飲料服務平臺”戰(zhàn)略繼續(xù)推進，傳統(tǒng)核心客戶增量、新客戶、新產(chǎn)品、新業(yè)務發(fā)展態(tài)勢良好，彌補了部分存量缺口；業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整效果顯著，第一大客戶占比、單一大客戶依賴風險顯著降低。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜認為，停牌核查期間個股的二級市場交易“暫?！保屚顿Y者進入“冷靜期”，引導估值回歸基本面，重新審視公司主業(yè)與估值匹配度。此外，停牌核查有利于抑制過度投機，給炒作“降溫”，防止“擊鼓傳花式”的非理性上漲進一步失控。

多股“預警”停牌

除年內(nèi)停牌核查個股外，上緯新材、航天環(huán)宇、引力傳媒等上市公司也發(fā)布公告稱，若未來股價進一步上漲，或申請停牌核查。

其中，拿下2025年最牛股稱號的上緯新材，2026年以來，已兩次發(fā)布股票交易風險提示公告，稱公司股票價格自2025年7月以來累計漲幅較大，期間多次觸及異常波動及嚴重異常波動。目前，股價情況已嚴重脫離當前基本面，如未來股票價格進一步上漲，公司將進一步申請停牌核查。

二級市場上，上緯新材2025年全年股價漲幅超1800%。2025年7月9日—2026年1月16日，其股價區(qū)間累計漲幅達1838.3%。截至1月16日收盤，上緯新材收漲2.1%，收于150.8元/股，總市值608.3億元。

此外，1月12日晚，航天環(huán)宇披露公告稱，公司股票連續(xù)10個交易日內(nèi)（2025年12月26日—2026年1月12日）收盤價格漲幅偏離值累計超過100%，屬于股票交易嚴重異常波動情形，公司股票自2025年11月21日以來收盤價格累計上漲幅度為265.82%。航天環(huán)宇方面表示，公司股價顯著偏離大盤指數(shù)，短期波動幅度較大，已明顯偏離市場走勢，存在較高的炒作風險，如未來公司股票價格進一步異常上漲，公司可能申請停牌核查。此外，經(jīng)公司自查，公司目前日常經(jīng)營情況正常，未發(fā)生重大變化。

此外，需要注意的是，在商業(yè)航天板塊異?；钴S的同時，還有多家A股上市公司發(fā)布澄清公告稱，公司在商業(yè)航天領(lǐng)域無相關(guān)業(yè)務。例如，1月13日，航天工程披露公告稱，公司股票自2025年12月1日以來累計漲幅為156.63%，短期漲幅明顯高于同期上證A股指數(shù)漲幅，存在短期漲幅較大后期下跌風險。航天工程方面在公告中稱，公司專業(yè)從事煤氣化技術(shù)及關(guān)鍵設備的研發(fā)、工程設計、技術(shù)服務、設備成套供應及工程總承包，公司產(chǎn)品及技術(shù)主要應用于煤炭潔凈高效利用領(lǐng)域，客戶主要集中在化工企業(yè)，不涉及商業(yè)航天及航天相關(guān)業(yè)務。

中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥表示，停牌核查長期看有助于培育理性投資文化。停牌核查不僅是對單只股票的“體檢”，更是對整個市場的“警示”，任何異常波動都可能觸發(fā)監(jiān)管關(guān)注，上市公司需嚴格遵守信息披露規(guī)則，中介機構(gòu)需勤勉盡責，投資者需警惕炒作追高風險。

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